有生命力的改革方案是计划不出来的(2)

　　第二，促改革应尽快落地。王军认为，很多重大领域的改革，未必都需要完备的顶层设计，也需要自下而上的主动作为和积极探索，要重视和鼓励发挥基层与企业的首创作用和主体意识。改革方案的出台归根结底要经过市场的检验，要依靠市场的手段，有生命力的改革方案是计划不出来的，也规划不出来。

　　第四，供给侧结构性改革聚焦“补短板”。王军举例说明，如基础设施特别是与乡村振兴密切相关的基础设施，未来仍有较大空间；去产能仍存在“制度梗阻”，大量“僵尸企业”还在无效资金占用，需要坚决出清；降成本特别是制度性交易成本的降低仍有较大空间，减税降费的长效机制有待建立和完善；民营、小微企业“融资难、融资贵”问题应有系统性的一揽子解决方案，应尽快建立更好发挥政府作用和市场机制“两手并举”的长效机制；科技创新环境、人才培养机制等都是制约创新驱动的明显短板。

　　在经济仍面临下行压力的背景下，即将召开的中央经济工作会议会释放出哪些信号？明年经济工作重点将围绕哪些方面展开？这些都是备受市场关注的焦点。

　　在他看来，今后我们既要警惕和反对去全球化，也要警惕和反对去市场化，对于这些逆历史潮流的思潮和行为要坚决反击，及时纠偏。

　　其次，在财税政策方面，章俊指出，“财政政策会更积极，预算赤字率、地方债发行规模和降税减费力度都会有较大提升。财政政策会从结构角度来帮助疏通货币政策传导机制来提升货币政策有效性”。

　　王军也告诉记者，对货币政策而言，未来政策思路应继续转向全力稳增长、救民企和防风险。

　　经济工作重点或将围绕六个“稳”展开

　　明年经济工作重点可能会围绕哪些方面展开？对此，摩根士丹利华鑫证券首席经济学家兼研究部主管章俊则对记者表示，“预计明年经济工作可能会围绕六个‘稳’展开，基本原则是平衡和兼顾稳增长和促改革，同时防范由于全球经济增长放缓和美联储政策变动带来的系统性风险上升。”

　　中泰证券有分析师还预计，元旦、春节前都将是降准的可能时点。该分析师指出，降准则是未来的趋势。因为当前外汇占款逐步下降的情况下，降准是必然选择，且降准可以减轻银行负债端的成本压力，增加银行表内贷款对实体经济的支持。

　　“积极的财政政策+稳健的货币政策”组合或不变

　　在货币政策上，章俊对记者表示，“预计明年央行会继续降准，这是因为一方面维护市场流动性相对宽松，另一方面也是通过收短放长来推动实体经济融资和降低融资成本。”

　　因为在他看来，一是降准仍有必要，以继续推动信用扩张，防范信用紧缩引发的风险，维持流动性水平宽松。二是降息存在空间，有利于快速引导贷款利率下行，降低企业融资成本，缓解企业融资贵问题，有利于进一步稳经济和支持民营小微企业。三是打通货币传导机制。央行可直接购买经营正常、流动性遇到暂时困难的龙头民营企业债券，向市场直接投放流动性，缓解民营企业融资难问题，支持民营企业健康有序发展。四是监管政策可适度放松。要创造条件，逐步解决当前货币政策传导机制不畅中的非货币政策因素：如资本、监管指标、商业银行内部风控以及问责机制的约束等。“这有利于打通宽货币向宽信用传导的渠道，有利于激发金融机构内生动力，解决不愿贷、不敢贷问题。”王军说。

　　第五，防风险要高度关注“债务—通缩”风险的加剧。王军表示，2018年去杠杆的过程可谓异常艰难，市场并没有真正出清，清算刚刚开始就被迫中断。收缩货币、债务违约，导致了市场波动和轻度的经济下行。在债务高企的环境下，疾风暴雨式的一刀切式去杠杆造成资产价格的剧烈变动，已经在一定程度上触发了“债务—通缩”风险。

　　“当前经济下行压力不断加大，需要及时通过逆周期调控手段，适度加大政策宽松力度，稳定经济运行不要过分偏离潜在经济增速。”王军指出，2019年经济增速预期目标可以确定为6.0%~6.5%之间，这样的速度是符合实际和留有余地的，既能保证“十三五”增长目标的实现，也有利于引导社会各界把注意力更多的放在高质量发展上。我们宁要高质量发展的中低速，也不要低质量发展的中高速。

　　“更进一步，从理论上看，应逐步放弃平衡预算财政转向功能财政，即财政不应只追求自身的平衡，而应服务宏观经济平衡的大目标。我们需要适当增加财政赤字，不应该僵化地受所谓赤字占GDP比重3%的限制。”王军认为。

　　因此，他认为，未来需要继续采取有效措施缓解民营和小微企业的信用紧张状况，极力避免出现“债务—通缩”的自我加强和恶性循环，陷入所谓“糟糕的去杠杆”阶段不能自拔。

　　对于今年中央经济工作会议可能会释放出的信号，中国国际经济交流中心学术委员会委员、中原银行首席经济学家王军告诉《中国经营报》记者，第一，稳增长需及时发力。

有生命力的改革方案是计划不出来的(2)
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