南下资金的旧爱IGG股价到底了吗？(3)

　　事实上，我在看了乱世王者背景介绍后，发现这是一款架空历史(三国背景)的策略型游戏，其以三国历史为卖点的设定，从一开始就限制了其全球扩张，无法和王国纪元在全球正面竞争。乱世王者7月上线至今，在美国没有相关下载排名。

　　其次，王国纪元是在走下坡路了吗?10月份月流水不及预期，11月份下载和排名断崖式下滑似乎都预示着王国纪元已经触及天花板。

　　我通过App Annie以及上市公司会议纪要两个途径去了解真实的情况。在App

　　Annie上，王国纪元不管是在美国地区还是中国地区，其游戏排名从11月断崖式下滑后开始逐渐恢复，12月数据向好，游戏强大的生命力开始展现。

　　此外，管理层解释到11月份排名下滑的原因是每年的11月份全球零售业将进行各种促销，比如双11、黑色星期五等等，这个阶段广告费非常昂贵，公司战略性的在这一时点减少了广告等费用的投入，导致了排名的下滑。

　　C.从2~N的思考

　　公司从创立之初的网游、页游、手游全面开花，到学习网易的精品化战略，认真打磨产品，最终实现了优质产品的从无到有。

　　城堡争霸帮助公司实现0到1的突破，同时也使公司全面转向手游市场。

　　王国纪元的成功使得公司完成1到2的进阶，至此公司下定决心精心打造优质产品。

　　未来公司是否能够完成2~N的突破，成为一家具有“竞争力和创造力的平台型游戏公司”，这是未知数(虽然公司IR十分美丽，但我依然尖锐的向她提问公司能否打造出第三款爆品游戏，对方回答是完全无法确定)。

　　因此，从2~N能否成功，并不清楚。我只能大致的写一下2017至2019年公司计划上市的五款产品，分别是：

　　① 三消益智类游戏(Sweet Maker)、

　　② 末日题材的战争策略游戏(Madlands)、

　　③ 实时策略游戏(Castle ClashⅡ)、

　　④ 星战题材即时策略游戏(Galaxy Online Ⅲ)、

　　⑤ 战争策略类游戏(Reborn)。

　　也许爆款就隐藏在其中，也许一款受认可的游戏都没有，但公司目前良好的现金流能够帮助其至少撑过2018年。

　　我们能做的只有：持续的跟踪公司新游戏的进展，在不确定的世界中，去寻找确定性。

　　综上所述，公司产品生命周期至少可以延续到2018年，现阶段持有公司股票依然较为保险。但如果2019年公司无法继续推出爆款游戏(从2~N)，那么其不确定性将大大增加。

　　在官网介绍里，公司写着与时俱进、不忘初心。祝愿公司能够坚持用心做产品，不断进步，实现成为全球游戏领导者的初心吧。

　　四、是否具有投资价值

　　短期来说，公司估值处于历史低点。

南下资金的旧爱IGG股价到底了吗？(3)
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