易简集团EJAM（834498）：布局移动媒体生态圈，打造移动营销产业(5)

2016年作为直播元年，“游戏直播”“电竞直播”“素人直播”层出不穷，新风口下，易简集团与“中国女孩”昕薇模特大赛、太阳LIVE等单位达成战略合作，共同开发直播、互动等项目，深挖明星与IP核心价值，与此同时，与知名影业公司、国内头部视频平台及极具影响力的音乐平台全面建立紧密的战略合作关系，融合娱乐上下游产业优质资源，推出全新娱乐营销3.0 E-WOW商业模式，以网生内容（网大网剧网综）实效营销推广、音乐营销、网络孵化培养为业务核心，共同孵化并打造更具影响力的娱乐产业化IP项目。此外，认购拉芳易简基金30000000元LP份额，通过与资本强链接，多方协助布局优质内容与宣传发行渠道，进一步扩充网红、内容等领域布局，让品牌更有效绑定优质IP内容，同时让优质IP内容在全民娱乐大潮中找到更多与商业结合的变现空间。

引入行业龙头企业战略投资，业务合作前景可观

公司于2016年8月17日完成定向增发，省广股份（002400.SZ）成为公司第十大股东。省广股份作为中国本土最早一批成立的广告公司和目前最优秀的大型综合性广告公司之一、国家一级广告企业。业务涵盖品牌管理、媒介代理和自有媒体。成为公司战略投资者之后，将长期看好公司业务发展模式，公司将成为省广股份在新媒体领域的媒介供应商，为公司带来更多的业务合作机会，更大程度上发挥公司在新媒体资源的采买和投放策略上的优势。此外东方证券、中信证券、东北证券、同创锦程、广东比邻等6名投资者参与认购。

　　三

　　财务实力不凡，三板行业新“网红”

　　1.公司财务表现稳步提升，2016“野蛮”生长

2015易简集团报告其年营业收入1.28亿，同比增长106.18%，经营成果显著，同年实现归属于挂牌公司净利润2,130万，净利润连续两年超2,000万。由于近年来，移动互联网广告和营销行业竞争加剧，导致行业整体毛利率下滑至20%，易简集团报告2015年度销售毛利率23.06%，经营活动现金流量净额-1,562万。

2016年营业收入4.58亿，增长2.6倍，归属于挂牌公司股东净利润6,402万，增长2倍。易简集团紧紧把握市场脉络，积极围绕主业拓展相关行业领域的业务，从业务单一的网络推广公司转型成综合型的广告传媒集团，多引擎推动主营业务成长。

公司针对自身优势，业务重点集中于提高品牌及代理广告的市场占有率，品牌及代理广告同比增长了304.95%；公司2016 年5月份收购了美推科技80%股权，自有媒体业务收入增加了2100 多万。

　　2.对比三板行业水平，易简集团优势明显

　　根据Wind行业分类标准，易简集团隶属于可选消费行业的二级细分行业媒体II，但是通过对其商业模式的研究其按照GICS行业分类标准更科学，故将其分类到信息技术行业下的互联网软件与服务行业IV。

　　与信息技术服务行业平均水平相比，易简集团财务指标变现良好。除了营运能力指标，公司盈利能力指标、偿债能力指标和成长性指标均优于行业水平。

　　（1）盈利指标

盈利能力方面，易简集团净资产收益率显著高于行业平均水平，2013年易简集团净资产收益率达到行业平均水平的6.62倍， 2014年该比率为5.62倍。随着行业竞争的加剧和利润空间的下将，公司和行业整体的净资产回报率双双下降，但2015年公司的净资产收益率仍是行业平均水平7.87倍；2016年行业为负3.49%，而易简集团任保持较高净资产收益率20.83%。销售毛利率指标方面，公司最近四年一直领先行业水平保持稳定的盈利优势。公司不仅盈利能力好，而且深耕行业专注主营业务活动展开布局，收益质量高于行业水平。

易简集团收入来源主要为自有媒体运营业务收入和广告媒体代理业务收入，易简集团在上述两个业务领域已经形成较为明晰的业务模式，公司主营业务为广告媒体代理。易简集团通过“代理+投资”方式获取独家核心媒介资源，构建起以优质头部流量、垂直领域细分流量的移动端全流量覆盖的媒体矩阵，具有先发优势与资源优势。2016年公司在新媒体的布局初见成效，公司控股子公司广州美推网络科技有限公司2016年实现净利润2,039.26万元；控股子公司霍尔果斯智媒广告有限公司年净利润2,206万元。

（2）营运能力指标

易简集团EJAM（834498）：布局移动媒体生态圈，打造移动营销产业(5)
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